玉米：中性
1．市场关注：在谷物放量始终没有明确的情况下 ，弱势运行延续 ，近期重点关注新麦价格，新季小麦整体丰产预期但品质偏弱 。饲用企业的谷物替代逐步铺开 ，等待谷物库存及盘面的进一步消化 ，短期至6月上旬之前，新麦开秤价的价格锚定或成为利空出尽的关键变量 ，丰产预期下的利空压制愈发变强 。目前虽然饲用豆粕/玉米都在持续走低并且不断逼近安全垫 ，但注意目前小麦替代仍在计价途中，现货购销短期即便走强也不构成持续性利多。稻谷拍的市场消息卖对盘面的反复拉扯削弱，适当减少关注 。
2．观点总结：观望为主 ，等待利空进一步消化 。
豆粕：中性
1．地缘风险升水回吐、北美产区天气整体良好 ，以及市场等待中美采购协议的进一步细节，隔夜CBOT大豆延续回调。截至5月19日 ，美豆产区干旱覆盖比例27% ，周度环比小幅下降1个百分点 。天气预报显示，未来一周美豆多数产区迎来有利降雨 ，其中东南部地区周度累计降雨预计达到50-80毫米 ，有望缓解土壤干旱 。当前美豆播种进度偏快，不利于天气升水累积 ，给美豆价格带来压力。
2．连盘豆粕短期跟随美盘运行 ，单边预计维持宽幅震荡。昨日美湾CNF报价试探性开启，显著高于同月巴西大豆 ，这使得国内商业油厂短期缺乏采购美豆的现实动力 ，实际进口成本仍然锚向“CBOT大豆+南美CNF ”组合 。
观点总结：区间交易思路，预计09合约日内运行区间2950-3050元/吨 。
鸡蛋：中性
主产区现货价格高位震荡，河北馆陶现货报价4.31元/斤 ，较上一日持平。现货近期出现较大幅度上行 ，盘面近月合约出现明显基差驱动补涨行情 。近期出现一些值得关注的迹象，1）养殖利润创出近五年同期最高水平 ，静态养殖利润+1.05元/斤 ，环比上周+0.29元/斤；2）淘汰日龄再度上行，本周淘鸡日龄518天 ，周度环比增加4天 ，延淘情况进一步加剧 。从基本面的边际变动情况看，现货价格上行带来的正反馈正在强化养殖主体的延淘惜售意愿。近月合约短期仍以基差收敛驱动为主 。考虑到延淘情绪的强化 ，以及6-7月后新增产能集中释放的可能性 。
观点总结：近月面临较大分歧 ，关注基差收敛驱动，远月关注逢高布局空单 ，博弈产能释放压力。
生猪：中性
生猪现货价格震荡 。昨日主产区现货均价9.56元/kg ，较上一日+0.02元/kg 。昨日盘面主力合约出现大幅反弹，现货在持续震荡横盘后迎来小幅上涨，远月因产能周期预期维持韧性。市场对下半年改善预期正在提前计价 。5-7月对应母猪去化后的肥猪阶段性减量窗口 ，市场博弈涨价预期 ，下方支撑逐步增强，阶段性超跌就可能迎来区间交易机会 。
观点总结：近月延续区间交易为主 ，远月因升水程度较高 ，短期存在调整压力，中长期可依托低位区间逢低布局远月多头。
风险提示：本资讯由期货公司研究发展部分析师团队完成 ，资讯中的信息均来源于公开可获得资料 ，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证 ，据此交易 ，责任自负。本报告不构成个人交易建议，也没有考虑到个别客户特殊的交易目标 、财务状况或需要 。客户应考虑本资讯中的任何意见或建议是否符合其特定状况 。（魏鑫 期货交易咨询从业信息： Z0014814；刘昊/期货交易咨询从业信息：Z0021277；邓昊然 期货交易咨询从业信息：Z0023357）
